Real Dünya Aktivlərinin Tokenləşdirilməsi: Blockchainlərə Böyük Bahis

3o1x...jA2k

4 Apr 2024

Blokçeynlər maliyyə bazarlarına daha çox çıxış, şəffaf və dəyişməz kitab və daha sürətli hesablaşma vaxtları təmin etməklə qlobal likvidliyi gücləndirə bilər.

Giriş

Real dünya aktivlərinin tokenləşdirilməsi, maddi və ya qeyri-maddi aktivlərə hüquqların blokçeyn kitabçasında saxlanılmalı olan rəqəmsal əlamətə çevrilməsi ilə bağlıdır. Sonradan, real dünya aktivi uyğun rəqəmsal pul kisələri olan digər istifadəçilərə ötürülə bilər. Bir neçə investorun mülkiyyəti bölüşməsinə imkan vermək üçün daha sonra fraksiyalaşdırıla bilən kirayə evi tokenləşdirməyi düşünün.
Bu, daşınmaz əmlak alışlarına xas olan yüksək ilkin xərclər və həddindən artıq leverage götürmə riski kimi giriş maneələrini azaldır. O, həmçinin aktivin ötürülməsi ilə bağlı sürtünməni azaldır, çünki proses mahiyyətcə avtomatlaşdırıla və ağıllı müqavilələr vasitəsilə nisbətən tez həll oluna bilər. Bu cür əlavə xərclərin azaldılması nəticəsində əldə edilən məhsuldarlıq, artıq 10 milyard dollar dəyərində olan qlobal daşınmaz əmlak bazarını yüksək yükləmək deməkdir .
Əlbəttə ki, tokenizasiya yolu ilə zəncirə gətirilə bilən daha çox bazar var. Biz Web3-ün öyündüyü likvidlik, əlçatanlıq və hesablaşma vaxtlarından faydalanacaq hər hansı aktivdən danışırıq . Bu, külçə qızıl külçələri, dövlət xəzinələri, təsviri incəsənət, məhdud buraxılışlı idman ayaqqabıları, imzalı xatirə əşyaları, patentlər, müəllif hüquqları və s. ola bilər.
Bu məqalə real dünya aktivlərini tokenləşdirmənin bir neçə faydasını, qəbulu yavaşlatan bəzi sürət zərbələrini, RWA tokenizasiyasının cazibə qazandığı bəzi ümidverici halları və Oracles-ın əsas qəbulda oynayacağı rola dair bəzi fikir ayrılıqlarını müzakirə edəcək. bu texnologiyanın tətbiqi.

RWA Tokenizasiyasının üstünlükləri

Təbii ki, bir çox real dünya aktivləri qeyri-likviddir, yəni onları asanlıqla almaq və ya satmaq mümkün deyil. Qeyri-likvid aktivi tez bir zamanda satmaq çox vaxt investisiyadan ciddi itki almaq deməkdir. Tokenizasiya onları blokçeynlərdə təmsil etməklə likvidliyi artırır. Ağıllı müqavilələrdən istifadə edərək RWA ticarətinə verilən səmərəlilik və sürətə əlavə olaraq , aktivlər potensial investorların hovuzunu genişləndirərək daha əlverişli vahidlərə bölünə bilər.
Bundan əlavə, RWA tokenizasiyası investisiya imkanlarını artırır, yəni bütün dünyada internetə çıxışı olan insanlar maliyyə bazarlarının gücündən istifadə edə bilərlər. Sadə bir KYC yoxlanışından keçmiş hər kəs , dünyada yerləşdiyi yerdən asılı olmayaraq istənilən növ tokenləşdirilmiş aktivlərə investisiya edə bilər.
Giriş üçün bu azaldılmış maneə ümumi rifahı artırmalı olan maliyyə inklüzivliyini təşviq edir. Bunu bir neçə nəsil ərzində birləşdirmək bizi əsas övladlığa götürmə perspektivləri ilə bağlı daha da yüksəldir. Burada yuxarı tərəfi azaltmaq çətindir; hələ istifadə olunmamış insan ixtirasının potensialını açmaqdan başqa bir şey yoxdur.
Blockchain kitablarında yaşayan tokenləşdirilmiş aktivlər o deməkdir ki, həmişə etibar edə biləcəyimiz şəffaf, dəyişməz bir qeyd var və aktivlərin mülkiyyət hüququnu köçürmək nisbətən asandır. Bu, inzibati xərcləri və fırıldaqçılıq hallarını azaldır. O, həmçinin mülkiyyətin aydın sübutunu və etibarlı mülkiyyət tarixini təqdim edir. Hesablaşma vaxtları da köhnə maliyyə sistemləri və məhsulları ilə müqayisədə daha sürətli olacaq.

Tokenləşdirilmiş RWA qəbulu niyə yavaş oldu

Tokenizasiya qlobal maliyyəni turbo doldurmaq üçün böyük potensiala malik olsa da, hələ də aradan qaldırılmalı olan maneələr var. Tənzimləyici çərçivələr yetkinləşdikcə, texnologiya daha çox istifadəçi dostu olur və aktivlərin doğrulanması üzrə ən yaxşı təcrübələr ortaya çıxdıqca, biz bu innovativ konsepsiyanın kifayət qədər tez cəlb olunacağını gözləyə bilərik.
Hər hansı bir inkişaf edən texnologiyada olduğu kimi, hər hansı bir dizaynı mükəmməlləşdirmək üçün səbir lazımdır. Əsas odur ki, potensial risklərə və qara qaranquşlara qarşı düzgün hedcinq edərkən texnologiyanın faydalarından istifadə etməkdir. RWA tokenizasiyasının niyə hələ də tam əsas istiqamətə keçmədiyini bir az müzakirə edək. Ən böyük maneə açıq-aydın qaydaların olmamasıdır. Bir çox yurisdiksiyalar hələ də tokenləşdirilmiş aktivləri necə tənzimləməklə mübarizə aparır və bu qeyri-müəyyənlik innovasiya və qəbula böyük maneədir.
Üstəlik, çoxlu müxtəlif blokçeynlər var və onlar eyni kitablardan və ya konsensus mexanizmlərindən istifadə etmirlər. Yəni, onlar körpü müqavilələri və ya mərkəzləşdirilmiş qəyyumla bağlıdırlar. Qarşılıqlı işləmə qabiliyyətinin olmaması səmərəsizliyə səbəb ola bilər və sənaye standartlarının və ya ən yaxşı təcrübələrin inkişafına mane ola bilər. Mərkəzləşdirmə Web3 həvəskarları arasında da pis reputasiyaya malikdir və buna görə də bazar iştirakçıları tərəfindən yaxşı qarşılanma ehtimalı azdır.
Nəhayət, rəqəmsal tokenlərin faktiki olaraq bildirilən əsas aktivlər tərəfindən dəstəkləndiyini təmin etmək, real vaxtda kassa və ya pul kisəsi balansında dəyişiklikləri izləmək üçün güclü sistemlər tələb edəcəkdir. Yanlış təqdimat və ya saxtakarlıq yol boyu gözlənilməlidir, yəni doğrulama aspektini nəzərdən qaçırmaq olmaz.
Bununla belə, tənzimləyici aydınlıq gələnə və rəqəmsal aktivlər yoxlanılana və sonradan sığorta məhsulları ilə əhatə oluna bilənə qədər, yalnız yüksək riskə dözümlülükləri olan ən cəsarətli investorlar iştirak edə bilər. Yaxşı xəbər odur ki, Sinqapur kimi yerlərdə tənzimləyici qum qutuları artıq bizə bunun necə edilə biləcəyini göstərir.

RWA Tokenizasiyası Dartma qazanır

Bəzi mütəfəkkirlərin istəyi ilə Sinqapurun Valyuta Təşkilatı (MAS) 2022-ci ilin noyabrında yekunlaşan pilot proqram həyata keçirdi və bu proqramda JP Morgan və SBI Digital Asset Holdings canlı kross-valyuta əməliyyatları həyata keçirdi. Ticarətlər tokenləşdirilmiş Sinqapur Dövlət Qiymətli Kağızlar İstiqrazları, Yaponiya Hökumət İstiqrazları, həmçinin Yapon Yen və Sinqapur Dolları stabilkoinlərindən ibarət icazə verilmiş blokçeyndə likvidlik hovuzlarından istifadə etməklə həyata keçirilib.
Bundan əlavə, MAS tənzimləmə və risk-idarəetmə strategiyalarını öyrənmək üçün iki yeni pilot proqram elan etdi, həmçinin qarşılıqlı fəaliyyət və kompozisiyaya aid olduğu üçün sənaye standartlarının hazırlanması. MAS hələ də öz FinTech Regulatory Sandbox təkliflərini qəbul edir . İndiyə qədər açıqlanan ikisi aşağıdakılardır:

Ticarət Maliyyəsi : Standard Chartered Bank, ticarət paylama bazarını rəqəmsallaşdırmaq məqsədi ilə ticarət maliyyə aktivləri ilə əlaqəli tokenlərin buraxılmasını araşdırır.
Sərvətlərin İdarə Edilməsi : HSBC və UOB sərvət idarəetmə məhsullarının yerli rəqəmsal buraxılışını təmin etmək üçün rəqəmsal bazar infrastrukturu təminatçısı Marketnode ilə işləyir. Məqsəd emissiyanın səmərəliliyini və investorlar üçün əlçatanlığı artırmaqdır.

2023-cü ilin 1-ci rübündə BlackRock-un baş direktoru Larri Fink səhmdarlara illik məktubda rəqəmsal aktivlər və blokçeyn məkanındakı inkişaflar haqqında inanılmaz dərəcədə yüksəlişli dillə yazdı. "Xüsusilə, aktiv siniflərinin tokenləşdirilməsi kapital bazarlarında səmərəliliyin artırılması , dəyər zəncirlərinin qısaldılması və investorlar üçün xərclərin və girişin yaxşılaşdırılması perspektivini təklif edir " dedi Fink. "BlackRock-da biz rəqəmsal aktivlər ekosistemini , xüsusən icazəli blokçeynlər və səhmlərin və istiqrazların tokenləşdirilməsi kimi müştərilərimiz üçün ən uyğun sahələri araşdırmağa davam edirik ."
Citi Bank da aktivlərin tokenləşdirilməsində yüksəlişdədir . Məsələn, onlar yüksələn iki inkişaf edən aktiv sinifini təklif edirlər. Son hesabatda Citi yazırdı: “Maliyyə və real dünya aktivlərinin tokenləşdirilməsi, özəl bazarlarda 80 dəfə artacağı və 2030-cu ilə qədər dəyərinin təxminən 4 trilyon dollara çatacağı gözlənilən tokenizasiya ilə blockchain sıçrayışına səbəb ola bilər. .”
Müəllif davam etdi: “Blokçeynin əsas cərəyana uğurla tətbiq edilməsi üçün (1) mərkəzləşdirilməmiş rəqəmsal identifikasiyalar, (2) sıfır bilik sübutları, (3) Oracles və (4) təhlükəsiz körpülər də daxil olmaqla, texnologiya imkanlarının köməyinə ehtiyacı var. Qlobal ticarət və maliyyə üçün tam yeni relslər dəstini təmin edəcək ağıllı hüquqi müqavilələri təmin etmək üçün qanuni santexnika da dəyişdirilməlidir. Tənzimləyici mülahizələr də innovasiyalara mane olmadan qəbul və miqyaslılığa imkan vermək üçün lazımdır.”

Tokenləşdirilmiş aktivlərin yoxlanılmasında Oracles üçün rol

Əslində, Oracles zəncirdənkənar dünya ilə blokçeynlər arasında kritik bir körpüdür . Onlar fərqli zəncirlər və verilənlər bazaları arasında tokenləşdirilmiş aktivlərin dəyərini, həqiqiliyini və sahibliyini təmin edərək, tokenləşdirmə prosesinin baş verməsinə imkan verən lazımi məlumatları təqdim edirlər.
Məsələn, oracle real dünya aktivlərinin real vaxt və tarixi qiymət məlumatlarını təmin edə bilər. Bu məlumatlar aktivlə dəstəklənən tokenlərin yaradılması, qiymətləri və ticarəti üçün çox vacibdir. Məsələn, daşınmaz əmlakın tokenizasiyası vəziyyətində, oracle əmlak qiymətləri, icarə dərəcələri, doluluq dərəcələri və digər müvafiq məlumatlar haqqında məlumat verə bilər.
Oracle həm də zəncirdə, tokenləşdirilmiş RWA-ların sahibliyini təsdiqləyən etibarlı üçüncü tərəf kimi xidmət edəcəkdir. Məsələn, bir oracle daşınmaz əmlak parçası və ya təsviri sənət üçün mülkiyyət sənədinin həqiqiliyini tokenləşdirmə prosesindən keçməzdən əvvəl yoxlaya bilər.
Qeyd edildiyi kimi, oracle KYC prosesində, bəlkə də real vaxt rejimində özünü izləyən və yeniləyən daimi KYC şəbəkəsində rol oynayacaq. Bu, maliyyə tənzimləyicilərini qane edərsə, qəbulu asanlaşdıracaq. Məsələn, Oracles yeni istifadəçinin protokoldan istifadə etmək üçün lazımi qanuni tələblərə cavab verdiyini təsdiqləmək üçün yoxlama apara bilər.
Nəhayət, Oracles həmçinin aktivlərin vəziyyəti və ya statusu haqqında yeniləmələr təqdim edə bilər. Məsələn, tokenləşdirilmiş jet-ski icarəsi vəziyyətində, Oracle aktivin istifadəsi, vəziyyəti, planlaşdırılan texniki xidmət müddətləri və s. haqqında real vaxt məlumatları təqdim edə bilər. Onlar həmçinin qida təravətinə zəmanət vermək üçün temperaturları və ya təbii fəlakətlər və sonrakı sığorta iddiaları zamanı hava şəraitini izləyə bilərlər.
Hədəf aydındır, yalnız oraya aparan yol qeyri-müəyyəndir. Tokenləşdirilmiş aktivlər və yaxın hesablaşmalar üfüqdədir. Demək olar ki, pərdə arxasında ABŞ-da (və bu məsələdə başqa yerlərdə) rəqəmsal aktivlərin ağılla tənzimlənməsini təmin etmək istəyən BlackRock və digər investorlar tərəfindən siyasi təzyiq tətbiq olunur. Sinqapurun dünyanın qalan hissəsi üçün bir model təqdim etdiyini görməkdən məmnun olsaq da, yaxın aylarda RWA-ların zəncir üzərində yol alması ilə bağlı xəbərlərin tezliklə normaya çevriləcəyini gözləyirik.